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东北证券交易制度改革推动新三板重构估值体系

发布时间:2019-08-16 19:15:15

东北证券:交易制度改革推动新三板重构估值体系 2017-12-29 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

动态点评:

交易制度改革推动新三板重构估值体系。交易制度的重大变化引起市场各方的关注和热议。据《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》,集合竞价将按照价格优先、时间优先的原则,分档位匹配成交。这无疑将极大压缩“一分钱交易”、“钓鱼党投资”的生存空间。

更重要的是,交易方式的改变将在一定程度上使得企业估值重构。当前市场上有大量优质公司仍处于无交易的状态,一方面是因为股权分散度低,另一方面是因为协议转让给交易造成了一定的难度。事实上,在全国股转公司近日召开的“分层与交易制度改革新闻发布会”上,全国股转公司有关负责人就指出,未来将继续巩固做市转让,并予以适当调整完善。继续坚持并鼓励做市转让,在完善做市转让收盘价形成机制的同时,协议转让方式一并适用于做市转让的挂牌股票。

协议转让具有大额成交的优势,依然是市场交易中不可或缺的角色。

盘后的协议转让可以为缓解解禁压力、撮合大额买卖提供一定的契机与空间,也为做市商进入和退出做市提供了方便。

数据速递:

2017年12月27日三板成指收于1263.47点,较上一交易日下跌1.42%;三板做市收于985.95点,较上一交易日下跌0.07%。

2017年12月27日新三板总成交量为39488.63万股,较上一交易日增加8.79%;总成交金额为200850.84万元,较上一交易日增加10.12%。

换手率为0.14%,整体、做市转让、协议转让公司的市盈率分别达到40.33、47.26、37.41。

做市转让成交额的公司是成大生物,达到3124.97万元;协议转让成交额的公司是东海证券,达到49730万元。

今日新增挂牌企业6家,为协议转让。目前挂牌公司总计11640家,其中协议转让10300家,占比88.49%。

今日6家企业新增做市商,5家企业做市转协议,2家企业协议转做市。

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